한국 증시의 완전한 바닥은 어디일까.

먼저 결론부터 말하면, 

현재 가격에서 무조건 20~30%를 더 빼야 바닥이 나오는 상황은 아니다. 

 이미 코스피와 삼성전자, SK하이닉스는 고점 대비 상당한 조정을 받았다. 

 내 기본 시나리오는 다음과 같다. 

 코스피: 6,200~6,500 

삼성전자: 22만5천~24만원 

SK하이닉스: 155만~170만원 

 현재 대비 추가 하락 여지는 

대략 코스피 -5~-9% 

삼성전자 -6~-12%

 SK하이닉스 -8~-16% 정도로 본다.

 코스피 6,350 전후 

삼성전자 23만2천원 전후 

SK하이닉스 162만~165만원 전후 가 

가장 유력한 최종 투매 저점 후보다. 

 다만 여기서 중요한 것은 가격 하나가 아니다.

 이미 코스피 6,448, 삼성전자 24만7천원, SK하이닉스 167만8천원까지 장중 급락이 나온 적이 있다. 

 따라서 이 가격대가 이미 1차 바닥이었을 가능성도 있다.

 앞으로 가장 자연스러운 경로는 

 최근 저점 재시험 → 장중 언더슈팅 → 종가 회복 → 외국인 매도 둔화 → 신용잔고 감소 지속 → 레버리지 ETF 자금 유입 둔화 순서다.

코스피는 6,200~6,500이 핵심이다. 

 이 구간은 최근 패닉 저점과 과거 돌파 가격대가 겹친다. 

 삼성전자는 22만5천~24만원이 최종 청산 후보 구간이다.

 SK하이닉스는 변동성이 더 크기 때문에 155만~170만원까지 열어둬야 한다. 

 반대로 AI CAPEX 전망과 메모리 이익 추정치가 실제로 꺾이면 패닉 꼬리 구간도 가능하다. 

 코스피 5,700~6,000 

삼성전자 19만5천~21만5천원 

SK하이닉스 130만~145만원 

 다만 이것은 기본 시나리오가 아니라 펀더멘털 악화까지 겹치는 하방 꼬리 시나리오다. 

 내 확률 배분은 대략 이렇다. 

 55% 최근 저점 재시험 후 코스피 6,200~6,500에서 최종 바닥 형성 25% 7월 급락 저점이 이미 최종 저점 20% AI CAPEX·메모리 전망 악화로 패닉 하단 진입 결국 완전한 바닥은 숫자 하나로 확인되지 않는다. 

 신용잔고 감소 투자자예탁금 안정 레버리지 ETF 자금 유입 둔화 반대매매 정상화 반등 시 재레버리징 없음 이 조합이 함께 나와야 한다. 

 한 줄 결론. 현재는 추가 하락 여지가 남아 있지만, 이미 가격 조정은 상당 부분 진행됐다. 

 가장 현실적인 바닥 후보는 

 코스피 6,200~6,500, 

 삼성전자 22만5천~24만원,

 SK하이닉스 155만~170만원이다.

출처 ㅡ X dubidubabap 님 분석글