UBS: KOSPI 목표치 9,200pt 유지, 그러나 디레버리징으로 단기 변동성 확대 가능

•한국 금융당국이 강도 높은 규제를 도입하면서 단일 종목 레버리지 ETF의 최소 증거금이 3,000만 원으로 상향됐음. 여기에 시장의 자발적인 디레버리징까지 겹치면서 관련 ETF의 AUM은 정점인 2조4,000억 원에서 1조7,000억 원으로 감소

•UBS는 KOSPI 목표치를 9,200pt로 유지했지만, 동시에 바벨 전략으로 포트폴리오를 전환

•UBS는 AI 수요 전망의 불확실성과 삼성전자·SK하이닉스의 실적 전망 변동성이 앞으로도 시장 변동성을 계속 높일 것으로 봤음. 또한 변동성 확대는 다시 레버리지 ETF의 운용자산 감소를 더욱 가속화하는 선순환 구조를 만들 가능성이 있다고 분석