BofA 7월 펀드매니저서베이(FMS) 요약

 

매크로 전망
- 사상 최고. 54%가 "노랜딩(no landing)" 예상 (소프트 39% + 하드 2%)
- 유가 전망 $86 → $71/배럴로 급락, 25년 1월 이후 최저
- 83%가 중간선거 전 금리인상 없다고 응답 → 연준 비둘기파 유지 전망
- 미 중간선거 결과: 44% 민주 하원/공화 상원, 27% 민주당 싹쓸이(스윕) 예상

AI 관련

- 롱 글로벌 반도체가 가장 붐빈 트레이드 (82%)
- AI 하이퍼스케일러 자본지출이 신용 이벤트 가장 유력 원인 (48%)
- 신용 헤지 위해 AI 롱 축소하지만 아직 단기 청산은 없음
- AI 버블 여부: 43% 아니다 vs 48%는 그렇다
- AI 하이퍼스케일러의 자본지출 삭감 발표 가능성: 61% 아니다 vs 28% 그렇다

자산배분(AA)
- 미국·유로존·헬스케어·산업재 비중 확대 (미국 비중 21년 7월 이후 최대)
- 영국 비중축소 최대 (20년 8월 이후), 신흥국(EM)·원자재·에너지 비중 축소 (에너지는 14년 2월 이후 최대 축소)
- 필수소비재(스테이플) 비중은 10년 6월 이후 최대 하락
- 17년 5월 이후 처음으로 저배당주가 고배당주를 아웃퍼폼할 것으로 예상 

역발상 펀드 매니저 
- 매파적 서프라이즈 대비: 롱-필수소비재·금, 숏-반도체·헬스케어
- 피크 붐 대비: 롱-채권·영국·고배당주, 숏-산업재·은행

 

결론 (Bottom Line)

- 매크로 "붐(Boom)" 낙관론과 AI 자본지출, 비둘기파적 연준 기대로 투자심리 더욱 강세 전환 
- 설문결과 현금비중 4.1% → 3.6%로 급락 (초저수준)
- 미 증시 비중확대(OW) 24년 12월來 최대, "붐" 전망은 22년 2월 이후 최고
- BofA 불/베어 지표 극단적 강세 9.4 

떠돌아 다니는거 줏어왔어.

미장 투자에 참고들혀