6월 26일자로 발행된 SCHEDULED COLUMN을 반복하며, 변경 사항 없음
6월 고용 보고서 목요일 발표 예정
기술주 및 반도체주 변동성으로 투자자들 긴장 지속
매파적 연방준비제도(Federal Reserve) 회의 이후 금리 인상 베팅에 주목
루이스 크라우스코프(Lewis Krauskopf) 작성
뉴욕, 6월 26일 (로이터) - 다음 주 발표될 고용 데이터는 미국 경제의 강도를 보여줄 것이며, 이는 단기 금리 인상 가능성을 높여 기술주 변동성으로 이미 긴장 상태인 주식 시장에 잠재적 변동성을 더할 수 있다.
주요 미국 주식 지수는 다음 주에 견조한 상반기를 마감할 예정이며, 벤치마크인 S&P 500 지수는 2026년 들어 지금까지 7% 이상 상승했다. 그러나 주식 시장은 6월 들어 더 힘든 시간을 보냈다. 반도체 기업들의 급등주들은 투자자들이 AI 주도 수익에 대한 낙관론을 조정하면서 이번 주 큰 폭의 움직임을 보였다.
이번 달 연방준비제도 회의는 정책 입안자들이 인플레이션 억제에 집중하고 있음을 드러냈다. 투자자들은 목요일 발표 예정인 월간 고용 보고서가 뜨거운 경제 상황을 나타낼 경우 금리 인상 베팅을 증가시킬 수 있다고 말했다. 미국 금융 시장은 독립기념일(Independence Day) 휴일로 인해 금요일에 휴장한다.
"정말 좋은 고용 수치가 나온다면, 시장이 이를 호재로 받아들이지 않을 것이라고 본다"고 웰스 인핸스먼트(Wealth Enhancement)의 더그 휴버(Doug Huber) 부최고투자책임자는 말했다. "시장은 이를 경제가 과열되었다는 신호로 받아들일 것이며, 아마도 금리 인상 위험을 더 높게 가격에 반영하기 시작할 것이다."
기술주, 특히 반도체 기업들의 주가 움직임은 월스트리트(Wall Street's)의 관심을 계속해서 지배할 것으로 보인다. 필라델피아 반도체 지수(Philadelphia SE Semiconductor Index)는 올해 3월 말 저점 이후 85% 급등했으나, 투자자들이 해당 거래가 과열되었는지 평가하면서 이번 주에는 하락했다.
수요일 늦게 발표된 메모리 칩 제조업체 마이크론 테크놀로지(Micron Technology) MU.O의 깜짝 실적은 해당 그룹을 지지했으나, 기술주 중심의 나스닥 종합지수(Nasdaq Composite)는 이번 주 4% 이상 하락했다.
"지난 두 달간 기술주 주도의 흐름은 반도체 관련 종목들, 특히 메모리 관련 주식에 집중되어 있었다"고 뉴욕 라이프 인베스트먼트 매니지먼트(New York Life Investment Management)의 줄리아 헤르만(Julia Hermann) 글로벌 시장 전략가는 말했다. "현재의 핵심 질문은 더 높은 금리가 시장 주도권의 더 경기 순환적이고 변동성이 큰 구성 요소를 위협할 것인가 하는 점이다."
6월에도 견조한 고용 증가세가 이어질까?
미국 경제는 3개월 연속 견조한 고용 증가세를 보였으며, 5월 비농업 부문 고용은 172,000명 증가했다. 로이터 설문조사에 따르면 6월 고용은 110,000명 증가할 것으로 예상된다.
한편, 인플레이션은 연방준비제도의 연간 목표치인 2%를 훨씬 상회하는 수준을 유지했다. 중앙은행은 최근 회의에서 물가 안정을 달성하는 데 집중하고 있다고 밝혔으며, 투자자들은 이를 놀라울 정도로 매파적인 것으로 받아들였다. 목요일 데이터에 따르면 중동 분쟁으로 에너지 가격이 상승하면서 인플레이션이 3년 만에 처음으로 4%를 넘어섰다.
"연방준비제도는 매우 미세한 균형을 유지하고 있다"고 허틀 앤 코(Hirtle & Co.)의 브래드 콩거(Brad Conger) 최고투자책임자는 말했다. 고용 데이터가 "큰 놀라움이 아니더라도 연방준비제도를 어느 한 방향으로 기울게 할 수 있다. ... 고용이 강하면 금리가 다시 오를 수 있고, 이는 시장에 도전이 될 것이다."
금요일 LSEG 데이터에 따르면, 연방기금 금리 선물은 중앙은행의 9월 회의에서 금리 인상 가능성이 절반 이상임을 나타내고 있으며, 이는 연말까지 주식 친화적인 금리 인하를 기대했던 연초와는 반대되는 상황이다.
"우리는 금리 인상이 에너지, 특히 공급 충격에 대처하기 위한 차선책이라는 인식에서, 연방준비제도가 이제 인플레이션 책무를 새로운 방식으로 구조적으로 다루고 있다는 인식으로 전환했다"고 헤르만은 말했다.
더 높은 금리는 기업과 소비자의 차입 비용을 높이고 경제 성장을 둔화시키는 등 주식 성과에 여러 잠재적 역풍을 초래한다.
투자자들은 또한 다음 주 스포츠웨어 기업 나이키(Nike) NKE.N의 실적 발표를 지켜볼 것이다. 2분기 실적 발표 시즌은 7월 후반에 본격화된다.
중동 지역의 상황은 월스트리트의 주요 관심사로 남아 있으며, 해당 지역의 휴전으로 에너지 가격은 완화되고 있다. 유가는 한 달 전 배럴당 100달러에서 약 70달러로 하락했다.
"우리는 중동의 휴전이 지속될 힘이 있는지, 그리고 그것이 유가와 인플레이션에 미치는 큰 파급 효과를 평가하려고 노력 중이다"라고 휴버는 말했다.
