2) 액티브/대형 블록 리밸런싱 (분기·월간 조정)
연기금이나 액티브 펀드가 정기적으로(분기·월간) 비중을 조정할 때는 얘기가 달라요. 한 번에 큰 물량을 던지면 **시장 충격(market impact)**으로 본인이 불리한 가격에 체결되니까, VWAP/TWAP 같은 분할 체결 알고리즘으로 며칠에서 길게는 몇 주에 걸쳐 나눠서 처리합니다. 이건 애초에 티 안 나게 흘리는 게 목적이에요.

 

근데 티가 존나 나는데요