2026년 하반기 주식 투자 전략 (이은택 위원)
KB증권은 한국 주식 시장의 강세장 전망을 유지하면서도, 역사적 버블 붕괴 사례를 바탕으로 리스크 시그널을 선제적으로 체크할 것을 권고했습니다.
자본 공급자가 투자를 멈추게 될 3대 이벤트
경기 둔화
금리 상승
오픈 AI의 상장 실패 또는 지연
주요 리스크 임계치 시그널
미국 10년물 국채 금리가 5.0% ~ 5.3%를 돌파할 때.
주거비(Shelter)를 제외한 코어 스티키 CPI(Core Sticky CPI)가 3% 중반을 넘어설 때.
주도주 쏠림과 대응 전략
역사적 버블 후반기(1929년 신기술 소비재, 1971년 니프티피프티, 1999년 닷컴 버블)에는 항상 극단적인 쏠림이 있었습니다. 오히려 쏠림이 완화될 때가 버블 붕괴의 신호일 수 있습니다.
닷컴 버블 당시 펀딩 리스크가 있는 기업이 가장 먼저 무너진 반면, 구조적 공급 부족과 수요 폭증이라는 강력한 내러티브를 가진 인프라 주식이 가장 마지막까지 버텼으므로 하반기에도 반도체 비중 유지를 추천했습니다.
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반도체 랠리가 가장 늦게 까지 버틸것 같다 예측함 = 반도체 끝나면 순환매 X 다같이 하락장 시작 O