시장 전망 및 투자 의견
- 북아시아 선호: 한국, 대만, 일본 등 북아시아 시장에 대해 긍정적인 시각을 유지하며 '비중 확대(Overweight)' 의견을 제시함
- 특히 홍콩(H주)보다는 중국 본토(A주)를 선호
- 지수 목표가 상향: 코스피(KOSPI) 목표 지수를 9,000으로 상향
- 아시아 태평양 지역(일본 제외)을 아우르는 MXAPJ 지수의 12개월 목표가 또한 990으로 상향하며, 이는 약 13~16%의 수익률을 기대한다는 의미
주요 구조적 테마
- 반도체 메모리 사이클: 기술 하드웨어와 반도체 업황이 시장을 견인할 것으로 보고 있음
- 방위 산업(Defense): 에너지 안보와 더불어 지정학적 상황에서 수혜를 입거나 영향을 받지 않는 주요 테마로 선정함
- 에너지 안보 및 미국의 재산업화: 글로벌 공급망 재편과 관련된 흐름에 주목
기업 실적 전망
- 한국의 압도적 성장: 반도체를 포함한 기술 하드웨어 업종의 강력한 실적 개선에 기반하여 한국의 2026년 이익 성장률 전망치를 +300%로 대폭 상향함
- 대만 및 지역 전체: 대만의 이익 성장률도 +45%로 상향하며, 아시아 지역 전체적으로는 2026년 60%, 2027년 20%의 성장을 예상함
투자 전략 제안 (Implementation)
- HALO 바스켓: '자산 비중은 높지만 구식화 위험은 낮은(Heavy Asset Low Obsolescence)' 종목군을 의미하는 HALO 바스켓을 새로운 투자 아이디어로 제시함
- 리스크 관리: 3월 저점 이후의 가파른 상승에 따른 조정 리스크에 대비해 파생상품을 활용한 헤지 전략이 유효할 수 있음
- 유가 충격 대응: 에너지 공급 충격 상황에서의 수혜주와 피해주를 구분하여 대응할 것을 권고
