일단 환헷지는 이거임ㅇㅇ

보면 24년말 (참고 윤계엄 24년 12월) 기준으로 1.1조 손해 

25년말 기준으로 1천억 수익임

어케 이게 가능햇는가 일단 이건 미실현 평가손익임

🚨 24년말기준 1조 손실 사유

(명확하게 계산한거 아님 걍 느낌만)

환헷징을 빨간색 기준가로 한거임 근데 연말에 계엄하면서 24년 연말 환율 종가 수치 최악 노란색 기준가로 하니까 마이너스 1조 뜸

🚨 25년말기준 1천억 수익 사유

환헷징을 1440보다 위에서 한걸로 추정

연말에 뿅망치때려서 1439 맞춤

차트상 파란색에 환헷징 종가는 보라색에 계곡부분

희망편

올해 1440 밑으로 내려갔을때 실현

절망편

도래시점 안온채로 3월 맞이하여 샤갈댐 (이 경우 연장하긴 하겠지만)

이번 '장부상 흑자'는 당국의 연말 종가 관리로 폐장일 종가 환율이 떨어졌기 때문이다. 지난해 연말 1480원을 넘어섰던 원달러 환율은 당국의 적극적 시장 개입으로 폐장일 연말 종가 환율이 1439.5원까지 떨어졌다. 한 투자은행(IB) 업계 관계자는 "연금이 종가(1439.5원)보다 높은 1440원 상단에서 대규모 선물환 매도 포지션을 구축한 것으로 보인다"고 분석했다. 선물환 매도 포지션은 만기 시점의 실제 환율(현물환율)이 계약 환율보다 낮아지면 환차익이, 높아지면 환차손이 발생하는 구조다. 청산하지 않은 계약은 특정 시점의 환율을 기준으로 평가익을 계산한다.

계엄 때인 2024년에는 정반대 현상이 벌어졌다. 당시 예기치 못한 계엄 사태로 당국이 종가 관리에 대응하지 못하면서 연말 종가가 27년 만에 가장 높은 수준(1472.5원)으로 치솟았다. 국민연금은 당시 1조 원이 넘는 막대한 평가 손실을 기록했다.

https://n.news.naver.com/article/277/0005743379

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