- 코스피 기본 목표지수 6,000 포인트, 낙관적 시나리오 7,500 포인트로 상향 조정
- 2025년 세계 최고 수익률을 기록한 데 이어 2026년에도 강력한 상승세 지속 전망
- 아시아 지역 내 한국을 최선호(Top Overweight) 국가로 유지
2. 핵심 이익 성장 동력
- 반도체: 삼성전자와 SK하이닉스의 2026년 이익이 시장 예상치를 40% 상회하며 성장을 견인할 전망
- 산업재: 방산, 조선, 전력기기, 건설 분야에서 20% 이상의 이익 성장세 지속
- IT 및 산업재 섹터의 이익 추정치가 지난 6개월간 대폭 상향 조정
3. 기업 거버넌스 및 정책 카탈리스트
- 자사주 의무 소각을 포함한 상법 개정안의 조기 통과 가능성
- 3월 주주총회 시즌을 앞두고 기업들의 밸류업 계획 및 주주 환원 정책 발표 기대
- 배당 소득 분리 과세 등 투자 심리를 개선할 조세 개혁안 대기중
4. 수급 및 밸류에이션
- 외국인 및 국내 개인·기관 투자자의 포지션이 아직 미진하여 추가 자금 유입 여력 충분
- 코스피 5,000 돌파에도 불구하고 ROE 개선 속도 대비 밸류에이션 상승은 적정한 수준
- 과거 사례 비추어 볼 때 한국 시장의 아시아 내 주도주 흐름은 다년간 지속될 가능성 높음
섹터별 투자 의견
- 비중확대(OW): 메모리 반도체, 금융, 지주사, 산업재(방산, 조선, 전력기기)
- 중립(N): 2차전지, 자동차, 인터넷, 원자재
- 비중축소(UW): 헬스케어, 기타 IT
