- 지난 금요일 케빈 워시의 차기 연준 의장 지명 소식으로 인한 달러 반등이 트리거가 됨.
- 금 가격은 목요일 온스당 5,600달러 육박 후 금요일 약 9% 급락하며 4,900달러선 기록함.
- 은 가격은 주중 고점 120달러에서 금요일 하루 만에 26% 이상 폭락하며 85달러선으로 회귀함.
- 이번 조정은 과도한 가격 급등에 따른 기술적 과열이 해소되는 과정으로 분석됨.

 

금

- 단기 변동성에도 불구하고 구조적 강세론은 여전히 유효함.
- 2026년 말 금 가격 목표치를 기존 5,065달러에서 6,300달러로 약 25% 상향 조정함.
- 중앙은행의 지속적인 다변화 수요와 투자자의 실물 자산 선호 현상이 강력한 지지대 역할을 함.
- 2026년 중앙은행 매수 규모를 800톤으로 예상하며, 민간 투자 비중도 5%까지 확대될 전망임.
- 수요 기반 분석 시 금 가격이 8,400달러에 도달해야 수급 균형이 맞춰질 정도로 상승 여력 충분함.

 

은

- 은은 중앙은행이라는 구조적 매수 주체가 없어 금 대비 변동성 및 하방 위험이 큼.
- 단기적으로 금 대비 더 깊은 조정 가능성이 있어 재진입에 대해 신중한 입장을 견지함.
- 다만 가격 하한선(Floor)은 기존 예상보다 높은 온스당 75~80달러 수준에서 형성될 것으로 보임.
- 고단가 영향으로 태양광 부문 등 산업용 수요가 30% 감소하며 공급 부족이 해소될 가능성 존재함.
- 장기적으로 금-은 비율(Gold to Silver Ratio)이 평균 수준인 70~75배로 회귀할 것으로 전망함.

 

결론

- 금 : 2026년말 목표가 6300 달러 (기존 5064달러에서 상향)

- 은 : 2026년말 목표가 81달러 (기존 58.4달러에서 상향)