- 삼성전자와 SK하이닉스 모두 전례 없는 공급 제약 단계 진입함
- 기록적인 매출과 이익률을 바탕으로 설비투자 확대 예상됨
- 인공지능(AI) 인프라 구축에 따른 HBM4 실행력이 핵심임
- 2026년까지 전체 메모리 산업 물량은 이미 완판된 상태임

- 1분기 DRAM 계약 가격은 70~100% 급등할 것으로  조사됨
- 현물 가격 상승세가 2분기까지 강력한 실적 가시성을 뒷받침함
- 시장은 단순 P/E, P/B 지표보다 미래 수익 창출력에 집중함
 -과거 대비 자본 효율성이 높고 고마진 구조가 정착된 상태임

- 서버용 DDR5 가격은 1분기 전분기 대비 100% 상승함
- 중국 CSP 고객들이 물량 확보를 위해 미국보다 높은 가격 지불함
- 스마트폰용 제품 가격은 1분기 60~70% 인상 직면함
- eSSD 가격은 1분기 50~70% 급등하며 공급 부족 지속됨
- 낸드 웨이퍼 및 소비자용 SSD 가격 역시 전분기 대비 2배 예상됨
 

 삼성전자 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
- 2026E: 매출 521,490 / 영업이익 245,686 / 순이익 197,221 / EPS 29,263원 / P/E 5배 / P/B 1.77배
- 2027E: 매출 647,680 / 영업이익 317,379 / 순이익 236,535 / EPS 35,106원 / P/E 5배 / P/B 1.29배

 

SK하이닉스 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
- 2026E: 매출 238,234 / 영업이익 179,428 / 순이익 138,644 / EPS 194,938원 / P/E 3배 / P/B 1.76배
- 2027E: 매출 304,878 / 영업이익 225,354 / 순이익 174,921 / EPS 246,149원 / P/E 3배 / P/B 1.04배

 

삼성전자 : 투자의견 Overweight(비중확대)  목표가 21만원(기존 17만원에서 상향)

SK하이닉스 : 투자의견 Overweight(비중확대)  목표가 110만원(기존 84만원에서 상향)