연말에 이런저런 자료들 쭈욱 훑어보고 나름대로 정리해봤어

재미로 봐주라

 

삼전

 - 2025년 4분기 영업이익 20조 이상 예상

 - 2026년, 2027년 영업이익 100조 이상 예상

 

하닉

 - 2025년 4분기 영업이익 17조 예상

 - 2026년, 2027년 영업이익 100조 이상 예상

 

일단 두 업체 모두 올 4분기 최고이익 달성은 확실해보이고 2026년엔 분기당 20조 이상, 연간 100조 영업이익은 달성할 것으로 예측하더라

2027년도 마찬가지이고

 

삼전을 조금 더 쳐주던데 이유는 파운드리임

만약 파운드리에서 수주를 좀 더 한다면 하이닉스보다 주가는 더 올라갈 수 있을것으로 예측

 

불안정한 변수는

삼전은 HBM4, 2026년 2월 양산한다고는 했는데 진짜로 양산이 가능한지, 만약 양산을 했다면 수율이 60% 이상 나오는지가 관건임

하닉은 만약 삼전이 HBM4가 예상대로 잘 나오면 상대적으로 가격경쟁에서 밀리기 때문에 (현재도 30% 정도 저렴하게 삼성이 납품한다고 알려짐) 점유율이 하락할 수 있음 양산역시 문제긴 하지만 HBM3도 잘한만큼 HBM4도 잘하지 않을까 하는 기대감은 있음

 

가장 큰 AI 거품론이 있는데 대부분 아직은 거품이 아니다라는게 중론인듯 

닷컴버블과 비교도 있는데 당시 닷컴은 BtoC이고 AI는 BtoB라서 성격이 다르다고 함 나도 여기에 동의하고

현재 구글, 메타, 테슬라, 마소, 아마존등 현금 부자인 기업들이 눈에 불을켜고 달려들고 있는데 쟤네들이 한날 한시에 우리 그만하자 하지 않는 이상 AI 투자는 당분간 갈거 같음

 

개인적인 생각으론 2026년 상반기까진 주가는 매우 좋을 것으로 예측함

현재 D램 가격이 미쳐 돌아가서 2025년 4분기 HBM의 이익율을 넘어섰다고 함 이럴경우 이익은 추가로 보장되고

 

다만 삼전은 2월 HBM4 양산여부, 하닉은 1월초 ADR 여부에 따라 출렁임은 있겠지만 그렇다고 매출이 꺾일것 같지는 않음

 

참고로 노무라증권은 삼성전자 16만원, 하이닉스 88만원 예측함