출시 6개월만에 11.85% 성과
기업금융·채권·반도체 투자로
안정성·성장성 '두토끼' 잡아
미래에셋증권의 종합투자계좌(IMA) 1호 상품이 출시 반년 만에 수익률이 두 자릿수로 올라섰다. 기업금융자산과 채권을 통한 안정적인 이자수익에 반도체 투자수익까지 더해지면서 단기간 높은 성과를 거뒀다.
9일 업계에 따르면 미래에셋 IMA 1호의 올해 2·4분기 말 기준 6개월 수익률은 11.85%에 이른다. 최근 1개월 수익률은 1.27%, 3개월은 11.48%를 기록했으며 설정 이후 누적 수익률은 11.88%다. 성과보수 차감 전 실제 운용수익률은 16.09%에 달한다.
단기간 높은 수익률을 올린 비결은 안정성과 성장성을 함께 추구한 포트폴리오에 있다. 전체 자산의 약 70%를 기업대출과 인수금융 등 기업금융자산 및 채권에 투자해 안정적인 수익을 확보했다. 편입 자산의 금리는 연 3% 후반에서 6% 중반 수준으로, 시장금리 변동과 관계없이 꾸준한 이자수익을 창출하는 구조다.
추가 수익은 성장자산 투자에서 나왔다. 전체 자산의 약 10%를 반도체 관련 기업의 전환사채(CB)에 투자해 주가 상승에 따른 평가이익을 거뒀다. 국내 인공지능(AI) 반도체 설계 기업 2곳의 상환전환우선주(RCPS)에도 각각 전체 자산의 5%, 3.5%를 투자하고 있다. 회사 측은 현재 수익률에는 이들 비상장 기업의 기업가치 상승 효과가 충분히 반영되지 않은 만큼 향후 기업공개(IPO)나 투자금 회수 과정에서 추가 수익을 기대하고 있다.
미래에셋증권은 IMA 상품의 회차당 모집 규모를 약 1000억원 수준으로 유지하고 있다. 운용 규모를 무리하게 키우기보다 선별적인 투자 기회를 확보해 고객 수익률을 높이겠다는 전략이다. 운용자산이 과도하게 늘어날 경우 투자 가능한 우량 기업금융 자산이 제한되고 기대수익률이 낮은 대형 거래 비중이 확대될 수 있다는 점도 감안됐다.
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https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005546199
<용어설명>
■ IMA
종합투자계좌(IMA·Investment Management Account)는 고객으로부터 예탁받은 금전을 통합해 운용하고, 그 수익을 고객에게 지급하는 실적배당·원금지급 계좌다. 단, 중도해지시에는 원금지급 의무가 없다. IMA는 8조원 이상 종투사가 영위할 수 있다.
통상 증권사들이 제시한 IMA 기준수익률은 4%다. 이는 4% 수익만 준다는 뜻이 아니다. 기준수익률을 초과하는 성과가 발생하면 일정 부분을 성과보수로 공제한 뒤 나머지를 고객에게 돌려준다. 만약 기준수익률에 미치지 못하면 운용수익 전액을 고객에게 지급하고, 손실이 발생할 경우 증권사가 원금을 보전한다.
