🔑 핵심 결론 요약

"호르무즈 봉쇄는 러-우 전쟁 당시보다 에너지 시장에 미치는 영향이 더 크다"

→ 유가 $120~130/bbl 트라이 가능

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📈 가격 충격 현황

| 상품 | 변동 |

| ------------ | -------------------------- |

| WTI/브렌트유 | +9~10% |

| 아시아 JKM(LNG) | +35% 🔴 |

| 유럽 TTF(가스) | +27% |

| 유럽 디젤 선물 | +21% |

| 중국 석유화학 선물 | +6~7% (상한가) |

| 정제마진 | $12.6/bbl (+$1.4, 1개월래 최대) |

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🛢 원유 시장 영향

호르무즈 통과 국가별 수출 차질:

• 사우디 900만 b/d + 이라크 440만 + 이란 400만 + UAE 330만 + 쿠웨이트 250만 + 카타르 130만

• 합산 글로벌 생산의 24% 수출 차질

• 호르무즈 통과 원유 약 2,000만 b/d = 글로벌의 20%

• 러시아 M/S 11% 대비 훨씬 큰 충격

• → 러-우 전쟁 당시 기록한 $120~130/bbl 재도전 가능

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⛽ 석유제품 영향

• 사우디 라스 타누라 55만 b/d 가동 중단

• 이스라엘 하이파 20만 b/d 가동 중단

• 중동 정제설비 합산 1,300만 b/d (글로벌 13%)

• 원유보다 석유제품 가격 상승폭이 더 클 것

• 호르무즈 통과 원유·컨덴세이트의 84%가 아시아향

• 한·중·일·인도가 69% 차지 → 한국 직격

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🔥 가스·LNG 영향

• 호르무즈 통과 LNG = 카타르산 = 글로벌 교역량 20%

• 아시아향 83%, 유럽향 나머지

• 러시아 M/S 14%보다 큰 충격

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🇰🇷 한국 영향 및 대응

• 한국 석유 비축량: 정부 1억bbl + 민간 1억bbl = 총 221일(7개월) 버틸 수 있음

• 단기 조달 차질 가능성 제한적

• 이란 미사일 능력 고려 시 장기전 예측 적음

한국 Top Picks (리포트 추천):

S-Oil, SK이노베이션, 유니드, 롯데정밀화학

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