단기 숨 고르기(Breather) 전망
- 현기증(Vertigo) 경계: 단기간 급등에 따른 피로감과 지정학적 리스크, 환율 변동성 등으로 인해 단기적인 조정이나 숨 고르기가 나타날 수 있음.
- 조정의 성격: 그러나 이러한 조정은 깊거나 길지 않을 것으로 보이며, 오히려 매수 기회로 활용해야 한다는 판단임.
- 회복 탄력성: 한국 증시는 지정학적 이슈에 대해 내성이 강해졌으며, 특히 방산주(Defense)의 비중 확대로 리스크 헤지 능력이 커짐. 

- 수급 및 정책: 정부의 밸류업 프로그램(기업 쇄신) 의지가 확고하고, 외국인 및 국내 유동성 여건이 양호하여 하단을 지지할 것임.

 

핵심 동력: 슈퍼사이클과 밸류업
- 슈퍼사이클(Super-cycles): 반도체(Tech)와 산업재(Industrials) 섹터의 슈퍼사이클이 지속되며 이익 성장을 견인 중임.
- 이익 전망 상향: 주요 성장 섹터의 컨센서스 이익 추정치가 빠르게 상향 조정되고 있음(Rate of Change).
- 기업 거버넌스 개혁: 정부의 자본시장 선진화 정책과 기업들의 주주환원(자사주 소각 등) 실행이 맞물려 코리아 디스카운트 해소 기대감이 지속됨.

 

 섹터별 투자 전략
- 비중확대(Overweight): IT(반도체), 산업재(전력기기, 방산, 조선), 자동차 섹터를 최선호함.
- 금융주: 증권업을 은행보다 선호하며, 보험보다는 은행을 선호하는 기존 뷰를 유지함.
- Tech: 글로벌 AI 인프라 투자 확대의 수혜를 입는 메모리 반도체(SK하이닉스, 삼성전자)에 집중.
- Industrials: 전력기기(HD현대일렉트릭, LS ELECTRIC)를 최선호하며, 조선 및 방산(한화에어로스페이스)도 긍정적임.
- Autos: 현대차, 기아 등 자동차 섹터는 실적 호조와 주주환원 매력이 결합되어 강력한 주가 퍼포먼스를 보임.

 

투자 의견 및 목표지수 상향
- KOSPI 목표치 상향: 2026년 연말 KOSPI 목표치를 기존 4,500에서 5,200으로 상향 조정함.
- Bull/Bear 시나리오: 강세장(Bull) 시나리오는 6,000(기존 5,000)으로, 약세장(Bear) 시나리오는 4,200(기존 3,300)으로 각각 눈높이를 높임.
- 단기 트레이딩 밴드: 향후 3~6개월 KOSPI 밴드를 4,600~5,800으로 제시하며, 2026년 상반기가 하반기보다 강력할 것으로 전망함.
- 현재 상황 진단: KOSPI가 이미 5,000선에 근접하며 2025년 연간 75.6% 급등했으나, 펀더멘털과 구조적 성장(Tech, Industrials)이 이를 뒷받침하고 있음.