JP모건의 니콜라오스 파니기르초글루가 이끄는 전략팀은 지난 9월 이후 AI 하이퍼스케일러 대비 두드러졌던 반도체주의 초과 수익률 흐름이 앞으로 이어지기 어려울 것이라고 전망함

- 향후 하이퍼스케일러와 AI 모델 업체들의 수익화, 매출, 이익이 개선되면서 반도체주와 이들 기업 간의 주가 성과 격차가 좁혀질 것으로 내다봄

- 특히 반도체 기업들의 초과 수익이 고객사들의 비용 부담을 키우는 방식으로 이어질 경우, 결국 고객사들의 자본지출(CAPEX)을 꺾어 반도체 수요 자체를 둔화시키는 역풍으로 돌아올 수 있다고 경고함

- 애널리스트 추정치들도 내년부터 하이퍼스케일러들의 자본지출 증가세가 급격히 둔화되는 쪽을 가리키고 있다고 덧붙임

 

 

안 좋은 얘기 계속 나오네...