솔탑 5월 변동사항

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솔탑 6월까지 쭉 따라가봄

4월→5월엔 종목 구성·주식수 변동 없이

순수 시세 변화로만 비중이 움직였는데,

6월에도 엑시콘 49주까지 포함해서 종목 구성은

그대로 유지되고 있음.

즉 3개월 내내 리밸런싱 없이

순수 주가 흐름만으로 비중이 재편된 거.

 

다만 원래는 하닉/삼전이었는데, 시작때는,

삼전기가 튀어올라서 좀 간당간당함. 

보통 30%는 법적으로 ETF 에서 강제리밸런싱이고,

25%를 제한으로 두긴하는것 같은데 

 

종목	5월비중	6월(오늘)비중	변화	비고
SK하이닉스	25.28%	25.70%	+0.42%p	TOP2, CAP 25%
삼성전기	17.43%	25.49%	+8.06%p	TOP2 이외, CAP 15%
SK스퀘어	18.49%	17.50%	-0.99%p	TOP2 이외, CAP 15%
삼성전자	20.62%	17.04%	-3.58%p	TOP2, CAP 25%
LG이노텍	6.98%	8.58%	+1.60%p	TOP2 이외, CAP 15%
이수페타시스	6.51%	3.16%	-3.35%p	TOP2 이외, CAP 15%
ISC	2.06%	0.94%	-1.12%p	TOP2 이외, CAP 15%
RFHIC	1.25%	0.59%	-0.66%p	TOP2 이외, CAP 15%
코리아써키트	0.86%	0.75%	-0.11%p	TOP2 이외, CAP 15%
엑시콘	0.23%	0.09%	-0.14%p	TOP2 이외, CAP 15%
원화현금	-	0.11%	-	-

종목 구성·주식수 변동 없음 (3개월 연속 리밸런싱 없음)

 

기초지수(FnGuide AI반도체TOP2플러스)의 종목별 CAP 규정을 보면,

TOP2 종목(시가총액 상위 2종목, 즉 삼성전자·SK하이닉스)만 CAP 25%이고,

나머지 8종목은 전부 CAP 15%임.

즉 삼성전기·SK스퀘어·LG이노텍·이수페타시스 등은 다 "TOP2 이외" 그룹이라 원래 CAP이 15%.

 

지금 삼성전기가 25.49%면 자기 CAP(15%)을 이미 10%p 넘게 초과한 상태.

다만 즉시 조정은 안 됨 — 수시변경 트리거는 "동일종목 비중 30% 초과시, 3영업일 연속 초과해야 25%로 조정"인데, 25.49%는 아직 30%에 못 미쳐서 이 트리거는 안 걸림.

 

진짜 변수는 다음 정기변경일임.

"매년 1,4,7,10월 선물옵션 만기일(D) 이후 2영업일째(D+2)"가 정기변경일이고,

종목선정일은 그 직전 분기말(3,6,9,12월 마지막 영업일)임.

다음 정기변경은 7월 — 그때 유동시가총액 가중방식으로 재계산하면서 TOP2 이외 CAP 15%가 다시 적용될 가능성이 큼.

그렇게 되면 삼성전기 비중이 25%대에서 15% 선으로 약 10%p 깎이는 셈.

 

5월 글에서 "삼성전기는 생각보다 약한 기여자"였다가,

6월 글에서 "단숨에 ETF 1위급으로 치고 올라온 MVP"가 됐는데,

7월 리밸런싱에서 다시 깎이면 한 달짜리 반전으로 끝날 가능성도 있음.

 

투자자 이탈 가능성

이게 단순 비중 숫자 문제가 아니라

ETF의 정체성 문제로 이어질 수 있음.

"메모리+삼성전기 2강 체제"를 보고 들어온 사람들 입장에서는,

7월에 삼성전기가 15%로 깎이는 걸 보면

"내가 원하던 상품이 아니게 됐다"고 느낄 수 있고,

 

이 타이밍에 맞춰 ACE K반도체TOP2+(6/23 신규상장, 삼성전기 18.28%)로 갈아타려는 수요가 생길 가능성이 있음.

 

요약
5월까지는 SK하이닉스·SK스퀘어·LG이노텍이 견인하는 구도였고, 6월

들어 삼성전기가 비중 1위급으로 급등하면서 ETF 색깔이 바뀌었음.

 

그런데 이게 펀더멘털 변화가 아니라 시세 변화로 인한 비중 드리프트일 뿐이고,

7월 정기변경에서 자체 CAP(15%) 규정에 걸려 다시 깎일 가능성이 높음.

 

그 시점에 ETF 보유자들이 "이게 더 이상 내가 원하던 삼성전기 비중주가 아니다"라고 느끼면서

ACE 같은 대체 상품으로 이동하는 흐름이 생길 수 있음.

7월 정기변경 발표 나오면 실제로 어떻게 처리되는지,

그리고 ACE의 기초지수 CAP 규정이 어떻게 되어있는지 — 이 두 가지가 다음 체크포인트.

 

아니면 KODEX 처럼 갈지 모르겠음. 여튼 6월 말 지켜봐야함.