https://www.youtube.com/watch?v=l8m1oS1Ie4Y
� 오늘 시황 (6/9 화요일)
어제 ‘검은 월요일’ 직후 하루 만에 시장이 강하게 반등했다. 코스피는 장중 5% 이상 상승하며 7,900선을 회복했고, 코스닥도 6% 넘게 오르며 970선에 근접했다. 삼성전자와 SK하이닉스가 각각 5%, 10% 이상 급등했고, 환율도 1,550원대에서 1,510원대로 내려왔다. 어제는 매도 사이드카, 오늘은 매수 사이드카가 발동될 정도로 극심한 변동성이 이어졌다.
① 어제 폭락, 오늘 급등… 변동성은 여전히 최대 변수
오늘 시장 반등의 의미는 단순한 상승이 아니었다.
어제 코스피가 8.8% 급락했는데 하루 만에 절반 이상을 회복했다는 점이 중요했다. 방송에서는 이런 회복력이 나온다는 것은 시장이 완전히 무너진 상태는 아니라는 신호라고 해석했다. 다만 여전히 변동성이 지나치게 크다는 점은 문제로 지적됐다. 매도 사이드카와 매수 사이드카가 연속으로 나오는 시장은 정상적인 시장이라기보다 과도하게 흔들리는 시장이라는 것이다.
② 시장을 흔들던 3대 악재는 생각보다 오래가지 않을 수도 있다
최근 시장을 짓눌렀던 것은
-
미국 금리 인상 우려
-
외국인 대규모 매도
-
환율 급등
이었다. 하지만 방송에서는 세 가지 모두 시간이 지나면서 약해질 가능성이 높다고 봤다.
금리 인상은 아직 ‘우려’ 수준이고, 외국인 매도는 스페이스X 상장과 리밸런싱 영향이 크며, 환율 역시 정부 개입으로 진정되는 모습이 나타나고 있다는 것이다.
즉 시장을 흔든 원인들이 구조적 붕괴가 아니라 일시적 변수일 가능성이 높다는 분석이었다.
③ 결국 또 반도체다
어제 급락했던 반도체주가 오늘 시장을 되살렸다.
특히 미국에서 Micron Technology가 10% 가까이 상승하면서 투자심리가 회복됐다.
최근 시장에서는 계속
"메모리 피크아웃이다"
라는 이야기가 반복되고 있다.
하지만 노무라, 번스타인 등 주요 기관들은 오히려 정반대 해석을 내놓고 있다.
메모리 수요가 줄어드는 것이 아니라 공급 부족이 더 심해지고 있으며, HBM 가격은 오히려 더 높아지고 있다는 것이다.
④ 메모리 논란의 진실
최근 반도체주가 흔들린 이유 중 하나는 엔비디아 차세대 AI 서버에 들어가는 메모리 수량이 예상보다 적다는 분석 때문이었다.
하지만 이후 나온 해석은 달랐다.
메모리가 필요 없어서 줄인 것이 아니라 너무 부족하고 너무 비싸서 배분을 조정한 것이라는 설명이다.
방송에서는 이를
"메모리가 안 팔리는 것이 아니라 모자라서 배분하는 상황"
이라고 정리했다.
그래서 최근 며칠 동안 나왔던 반도체 위기론은 과도한 해석에 가깝다고 평가했다.
⑤ 2분기 실적이 모든 논란을 끝낼 가능성
이광수와 박시동이 가장 강조한 부분.
결국 시장 논란은 실적으로 끝난다는 것이다.
현재 시장 전망치 기준:
-
삼성전자 2분기 영업이익 약 86조 원
-
SK하이닉스 약 62조 원
합치면 150조 원 수준이다.
1분기에도 엄청난 실적이었는데 2분기는 더 커질 가능성이 높다.
그래서 방송은
"논란보다 숫자가 중요하다"
고 다시 강조했다.
⑥ AI 투자 경쟁은 아직 끝날 생각이 없다
최근 AI 기업들이 돈이 부족해 회사채 발행과 유상증자를 늘리고 있다는 뉴스가 나오고 있다.
이를 두고 일부에서는 AI 투자 거품론을 이야기한다.
하지만 방송은 정반대로 해석했다.
돈이 부족하다는 것은 투자 경쟁이 끝난 것이 아니라 오히려 더 치열해지고 있다는 뜻이라는 것이다.
실제로 올해 AI 관련 기업들의 회사채 발행 규모는 1,600억 달러 이상으로 예상된다.
이광수는
"기업 투자는 동물적 본능이다."
라며 경쟁이 시작되면 쉽게 멈추지 않는다고 설명했다.
⑦ 젠슨 황 방한의 핵심은 ‘사는 쪽’과 ‘파는 쪽’
오늘 방송에서 가장 흥미로운 해석.
젠슨 황은 한국에 와서 두 가지 일을 하고 있다는 것이다.
첫 번째는 GPU와 AI 인프라를 팔기 위해
-
LG
-
현대차
-
네이버
등을 만나는 것.
두 번째는 HBM과 메모리를 확보하기 위해
-
삼성전자
-
SK하이닉스
를 만나는 것이다.
그래서 방송은
"젠슨 황이 사러 온 기업은 강하고, 팔러 온 기업은 기대감만 있는 상태"
라고 설명했다.
즉 삼성전자·하이닉스는 당장 현금이 들어오는 이야기이고, 네이버·LG는 아직 기대가 먼저 반영되는 단계라는 것이다.
⑧ 기다림에는 반드시 이유가 있어야 한다
오늘 방송에서 가장 인상적인 문장.
이광수는
"투자에서 기다림은 반드시 목적이 있어야 한다."
고 말했다.
주가가 빠졌다고
"언젠가는 오르겠지"
라고 기다리는 것은 위험하다는 것이다.
기다릴 거라면
-
실적 발표
-
계약 체결
-
기술 개발
-
정책 변화
같은 명확한 이유가 있어야 한다.
그 이유가 없다면 기다림은 투자 전략이 아니라 희망사항에 불과하다고 설명했다.
⑨ 환율 급락의 진짜 이유
오늘 환율이 안정된 이유도 자세히 설명했다.
핵심은 국민연금이다.
국민연금이 환헤지 거래를 시작하면서 시장에 실제 달러 공급이 늘어났고, 여기에 정부의 구두개입과 실질 개입이 더해지면서 환율이 빠르게 내려왔다.
이광수는
"우리는 달러가 없는 나라가 아니라 달러를 바꾸지 않았을 뿐"
이라고 표현했다.
즉 현재 환율 상승을 국가 위기와 연결해 해석하는 것은 과도하다는 입장이었다.
⑩ 알테오젠과 코스닥의 부활 신호
오늘 코스닥 강세의 중심에는 Alteogen이 있었다.
유럽 특허 등록 소식으로 13% 이상 급등했고, 그 영향이 바이오 ETF와 코스닥 전체로 확산됐다.
중요한 것은 알테오젠 자체보다
"좋은 뉴스에 시장이 반응하기 시작했다"
는 점이었다.
그동안 코스닥은 좋은 뉴스가 나와도 반응하지 못했는데 오늘은 분위기가 달랐다는 것이다.
한 줄 정리
"어제는 공포가 시장을 지배했고, 오늘은 실적과 데이터가 시장을 되돌렸다. 결국 중요한 것은 뉴스가 아니라 숫자이며, 기다림에도 반드시 이유가 있어야 한다."
