🛢<상방 변동성 확대된 유가, 그럼에도 안정 가능성 무게(3/10)>

(대신증권 원자재 최진영)

✅️ 호르무즈 해협 봉쇄 지속되며 수출 차질 규모 500만b/d 초과 추산. 이러한 가운데, 아시아 국가들의 사재기 열풍으로 유가 상방 변동성 한층 더 확대

✅️ 그러나 과도한 비관론 지양. 1)사우디는 일부 차질 존재하지만 우회 시설 통해 수출 지속. 이란 역시 운송 지속. 미군은 이란의 주요 수출지인 Kharg 아일랜드 공격 제외

✅️ 2)이란의 드론+미사일 공격 빈도 급감. 미국+이스라엘 공격으로 무기고+발사대 손실 규모 확대, 제공/제해권 상실로 극단적 상황 톤-다운

✅️ 3)이란 전쟁을 중국과 협상 지렛대로 활용하려는 트럼프. 미중 정상회담 전까지 이란 공격 언급. 주요 에너지 수입 루트 차단 당한 중국, 그런 중국에 원유+LNG 구매 권할 것이란 베센트 발언만 보더라도 협상용으로 유추 가능. 예단 어려운 지정학 리스크이지만 단기(1개월) 가능성에 여전히 무게

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