메모리 가격 전망 상향 조정 및 배경
-  2026년 글로벌 DRAM 및 NAND ASP 성장률 전망치를 기존 대비 대폭 상향함
-  DRAM ASP 성장률: 기존 +120%에서 +171%로 상향
-  NAND ASP 성장률: 기존 +90%에서 +127%로 상향
-  메모리 팹의 물리적 공간 제약과 강력한 AI 수요가 결합되어 공급자 우위 시장이 형성됨
-  특히 서버 고객사들이 AI 서버용 GPU 및 ASIC와 연동할 메모리 확보를 최우선 순위로 두면서 가격 상승을 견인함

 

 부문별 세부 분석
-  2026년 서버 DRAM ASP 성장률은 +290%, SSD는 +153%로 매우 가파른 상승이 예상됨
-  1Q26 및 2Q26 서버 DRAM 가격이 시장 기대를 크게 상회할 것으로 보임
-  주력 제품인 64GB DDR5 RDIMM 가격은 1Q26에 전분기 대비 94%, 2Q26에 40% 급등할 것으로 예상함
-  반면 핸드셋 및 디스플레이 부문은 기존 추정치를 유지하며 메모리 부문이 전체 실적 성장을 주도하는 구조임

 

 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
- 2026E: 매출 576,407 / 영업이익 251,057 / 순이익 181,458 / EPS 26,714원 / P/E 7.5배 / P/B 2.3배
- 2027E: 매출 659,594 / 영업이익 287,262 / 순이익 207,552 / EPS 30,555원 / P/E 6.5배 / P/B 1.7배

 

목표주가 상향 및 투자의견
-  투자의견 : 매수(Buy)  목표가 28만원(기존 24만원에서 상향)
-  2026년 예상 영업이익을 시장 컨센서스를 상회하는 251조 원으로 전망하며 강력한 수익성 개선을 기대함
-  메모리 공급업체의 가격 결정력이 강화됨에 따라 글로벌 메모리 평균판매단가(ASP)가 예상을 뛰어넘는 상승세를 보일 것으로 분석함