1. 이익 전망 및 목표 지수

• 압도적인 이익 성장: 2026년 한국의 이익 성장률 전망치를 기존 75%에서 120%로 대폭 상향 조정

• 목표 지수 상향 : 코스피 목표 지수를 6,400으로 상향

• 지역 내 선도적 성과: 한국 시장은 올해 들어 28% 상승하며 아태지역 내에서 가장 강력한 성과를 기록 중

2. 핵심 투자 포인트

• 반도체 슈퍼사이클: AI 수요 급증과 메모리 공급 부족으로 인한 반도체 업황의 장기 호황이 이익 성장의 핵심 동력

• 매력적인 밸류에이션: 12개월 선행 P/E가 8.7배로 장기 평균 대비 저평가되어 있으며, ROE 개선세 대비 P/B가 여전히 낮은 수준

• 수급 여건 개선 기대: 외국인 지분율이 장기 평균 이하고, 국내 개인 투자자들의 고객예탁금이 역대 최고 수준을 기록하고 있어 향후 매수세 유입 가능성이 큼

• 기업 거시구조 개선(Value Up): 상법 개정(자사주 강제 소각 등)을 포함한 '밸류업 프로그램'이 가시적인 성과를 내며 고질적인 '코리아 디스카운트'를 해소할 것으로 기대

3. 선호 섹터 및 테마

• 주도 섹터: 이익 성장의 대부분을 견인하는 반도체 등 IT 하드웨어를 최우선으로 꼽음

• 유망 테마: 방산 및 조선(미국 재산업화 수혜), AI 응용 계층, 지배구조 개혁 수혜주, K-컬처 관련주를 긍정적으로 평가