키움증권은 성과급 지출로 삼성전자의 2분기 영업이익이 기대치에 미치지 못할 것이라고 29일 분석했다. 목표주가 43만원과 투자의견 '매수'를 유지했다. 또 반도체 업종 내 최선호주를 유지했다.
키움증권은 삼성전자의 올해 2분기 영업이익이 전 분기 대비 56% 증가한 89조원을 기록하며 키움증권의 기존 전망치였던 100조원을 하회할 것으로 예측했다. 매출액은 36% 오른 183조원으로 전망했다. 범용 D램과 낸드의 가격 상승률은 각각 58%, 75%씩 오르며 기대치를 소폭 웃돌 것으로 내다봤다.
박유악 키움증권 연구원은 "범용 D램과 낸드 가격이 당초 기대치를 소폭 상회할 것으로 예상되지만 삼성전자의 2분기 영업이익이 키움증권의 기존 전망치에 미치지 못할 것"이라며 "성과급 지출을 위한 충당금 반영이 예상보다 더욱 크게 반영될 것으로 판단하기 때문"이라고 분석했다.
다만 이러한 전망이 주가에 미치는 영향은 제한될 것이라고 내다봤다. 박 연구원은 "예상되는 성과급의 충당금 반영 시점에 따른 것이지 올해 삼성전자 실적에 대한 전망치 변화가 크지 않다"면서도 "하반기에는 HBM(고대역폭메모리)4, eSSD(기업용 솔리드스테이트드라이브) 시장 점유율 상승 모멘텀과 중국 메모리 업체 시장 점유율 상승 우려가 맞물리며 주가 변동성이 확대될 수 있다"고 말했다.
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