국민연금이 지난해 계엄 사태 이후 폭락한 원화 가치를 방어하기 위해 환헤지(위험 회피)에 나섰다가 1조 4000억 원의 손실을 기록한 것으로 확인됐다. 외환시장 방파제 역할은 컸지만 톡톡히 부메랑을 맞은 셈이다. 고환율 흐름이 계속되는 상황에서 수익성을 위해 환헤지를 최소화해야 한다는 주장과 외환시장 안정 및 리스크 관리를 위해 환헤지를 유지해야 한다는 의견은 여전히 팽팽하다.

7일 서울경제신문이 확보한 국민연금 ‘2024년 감사보고서’에 따르면 국민연금은 지난해 말 기준 통화 선물환 거래(통화선도·외환시장 직접 개입)로 1조 4234억 원의 평가손실을 입었다. 이는 전년 말 기준 손실액인 3090억 원 대비 4배 이상 폭증한 금액이다. 직접 거래 외에도 외환 스와프 등 다른 환헤지 전략이 있다는 점을 감안하면 추가 손실도 있을 수 있다.

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