* 염이사님 시황방송은 직접 보시는게 더 좋습니다. 이 글은 참고만 해주세요!!!

오늘 시황

* 어려운 장이다. 실적이 좋아도 피크아웃 논란으로 주가가 부진하다. 아마 8월까지는 이러한 박스권이 유지될것. 더위먹은 증시로 답답하겠지만 저가에 모아가는 자리라고 생각하자. 올라가는 종목일수록 두들겨맞기 쉽상이다. 

* 외인의 매도세, 기관의 매수세. 다행히 환율이 급락하였다. 중국의 규제 이슈 완화로 홍콩과 중국증시가 회복한것도 긍정적. 

* 음식료/의류/보험/제약/조선/탄소배출/의료기기 등↑

* 화학/해운/철강/폐기물 등↓

1. [삼성전기] SK증권, 이동주

 염이사가 종토방에서 욕을 한바가지 먹었던 삼전기는 돌이켜 보면 그때가 매수 기회였다. 2분기 실적 추정치를 상회하였으며 목표주가 270,000원 유지. 중화권향 고해상도 카메라도 예상보다 좋았고, MLCC와 기판 모두 좋았다. 전방산업이 부진하였음에도 단가가 올라가 매출에 큰 도움을 주었다. 지긋지긋한 피크아웃의 논란은 없는 상황. 

2. [GS건설] 신한증권, 김현욱

 실적은 예상대로 기대보다 안좋았으나, 목표주가는 57,000원 상향. 1회성 인건비+싱가포르의 현대건설 관련 손실로 이번분기는 안좋았다. 중요한건 1회성 비용 지출보다 수주다. 악재는 선반영 되었고 상반기 신규 수주가 4.8조원을 달성하였으며, 해외 모멘텀이 부진하지만 국내는 아직 견조하다. 

3. [한라홀딩스] IBK투자증권, 김장원

 만도의 지주사로 최근 주가가 횡보를 하고 있으나 저평가를 해소할 모멘텀을 가지고있다. 건설사도 자체 사업으로 수익을 다각화 하고 있으며, 자동차업황도 만도가 분할 이슈로 빠졌으나 기업자체가 부진한건 아니다. per은 4배로 초저평가이고 배당도 괜찮다. 목표주가 65,000원. 

4. [디오] 이베스트투자증권, 조은애

 안정적인 펀더멘털+매각 이슈를 확인하자. 최대주주의 지분 중 30.33%가 매각 절차 진행중이고, 인수관련 이슈가 있지만 아직 어디서 들고가는지는 확정되지 않았다. 매각가는 3000억 수준으로, 지금 시총 7600억을 더하면 1조정도의 시가총액의 규모를 가진 회사가 될것이다. 상승여력은 아직 풍부하다고 보며, 목표주가 59,000원 상향. 임플란트주 중에서 디오는 먼저 주가가 오른데다 매각관련 확정된바가 없어 주가가 부러졌다. 반대로 덴티움은 갑자기 불을 뿜는 중. 임플란트주는 성장주로 계속 가져가자. 

5. [자이에스앤디] 이베스트투자증권, 김세련

 2분기 실적은 기대보다 59.4% 상회하였다. 주택 부분 실적이 개선되었으며, 남양주의 별내 자이엘라가 2분기 준공되면서 1회성 이익이 발생하였다. 2분기 주택 매출액은 작년 연간 매출을 이미 상회하고 있으며, 수주잔고는 7600억으로 사상 최고 수준. 다만 per은 11.6배로 건설주 치고는 비싼편. 하락시에 모으고 추격매수는 손묶자. 비슷한 소규모 건설사 중에서 DL건설은 반대로 주가가 지지부진하고 수급도 딸리는데 모아갈때라고 본다. 

6. [대한유화] KTB투자증권, 박일선

목표주가 330,000원 상향. 2분기 영업이익은 증가하였으나 기대보다는 못미친 상황. 하반기는 고점 논란이 있으며 3분기 감익의 우려가 있으나 반영되었다고 본다. 2차전지 분리막 소재 세계 1위로 가치는 분명해보이나, 시장에서는 새로운 스토리를 원한다. 최근 급등했다 다시 꺾이고 있는데 다시 매수기회가 온다고 본다. 22층까지 밀릴 가능성은 있으니 매수 타이밍으로 보자. 

7. [아이센스] SK증권, 이소중

 혈당측정기 제조사인 아이센스는 내년 하반기 연속혈당측정기 유럽 허가를 받을 가능성이 높다. 2분기 실적도 호조를 보이고 있으며, 부착만하면 자동으로 혈당을 체크 해주는 연속혈당측정기의 장점이 부곽되고 있다. 기존의 피를 봐버리는 BGM(자가혈당측정기)에 비해 CGM(연속혈당측정기)는 간편하고, 피를 보지 않아도 되는 장점으로 시장이 커지고있다. 다만 급등했으며 조정을 기다리자. 생각보다 천천히간다. 

8. [HDC현대산업개발] 한화투자증권, 송유림

 2분기 실적은 예상보다 부진하였는데 모두가 알고있다. 목표주가는 38,000원 상향. 상반기 수주잔고가 32조원이었으며, 하반기부터 내년까지 광운대 역세권 개발이 중요한 포인트가 될것이다. 현 주가는 단기조정 중

9. [아세아제지] KTB투자증권, 김영준

 언텍트의 수요주인 제지주는 그동안 공급부족+수요증가=가격상승의 구조를 보여왔다. 계열사를 통해 원자재 수급부터 골판지 제작까지하는 수직계열화된 회사이다. 올해 전체 실적은 112% 증가할 전망. 주가는 많이 오르고 있지만 그럼에도 per은 4배 수준으로 저평가 되어있다. 52층을 매수 타이밍으로 잡고 노려보자. 

10. [OCI] DB금융투자, 한승재

 10년만의 최대 실적을 보였으나, 폴리실리콘의 현물 가격이 미친듯이 오르다 하락세를 보여 주가가 꺾이는 상황이다. 실적은 당장 좋은데 지극지긋한 피크아웃 논란이 있다. per은 6.5배로 저렴하지만 방향성의 우려가 있다. 다만 추세가 무너진것은 아니다. 11층을 저점으로 반도체들처럼 횡보할 가능성을 염두해두자. 목표주가 165,000원

11. [OCI] 대신증권, 한상원

 같은 OCI인데 per을 7배수준으로 잡았으며 목표주가 200,000원. 인천 용현 학익지구의 도시개발사업을 매출에 반영하면 실질per은 2배밖에 안된다. 최근 폴리실리콘의 가격 급등으로 태양광 설치를 꺼려하는 분위기 때문에 주가가 부진하였으나, 계획된 대규모 웨이퍼 증설을 하게 되면 폴리실리콘은 부족 할 수밖에 없다. 내년까지는 수요가 증가할것으로 보며 내년 이익은 950억 정도로 61% 증가할 전망이다. 현 주가가 per이 5배고 내년도 매출기준 4배가 될것인데 인천학익지구까지 더해지면 주가가 너무 저렴하다. OCI는 태양광 뿐 아니라 반도체 폴리실리콘도 제작하는데 글로벌 시장에서 10%정도의 큰 비중(5위)을 차지하고 있다. 같은 회사를 보고도 애널들끼리 이렇게 차이가 심하다. 

12. [OCI] 메리츠증권, 노우호

 글로벌 태양광의 설치 수요가 기존 140GW에서 170GW까지 상향 조정하여 폴리실리콘의 수요가 늘어날 전망이다. 지난 10년간 가격은 구조조정 되어왔으며 경쟁사 대비 대바겐세일 중이다. 폴리실리콘의 가격이 고점 대비 9% 하락하여 주가에 발목을잡았다. 하지만 중국의 경쟁사들 대비 저평가가 되어있으며, 이익증가의 기조가 뚜렷하다. 

13. [아모레퍼시픽] 유안타증권, 박은정

 2분기 영업이익은 기대치보다 159% 증가하였으나 기대치를 하회한 수치. 설화수·라네즈가 호조였으며, 온라인과 면세점도 좋았고 해외시장은 흑자전환하였다. 다만 중국의 수익성은 악화되어 중국쪽 매출 성장이 5%에 그쳤다. 중국에서 고가 브랜드인 설화수는 60% 성장하였으나, 이니스프리가 20% 급감하였고 마케팅 비용이 컸다. 회사 차원에서 이니스프리의 비중 축소에 대한 방향성은 긍정적이나, 하반기의 실적도 부진할것으로 보인다. 목표주가 273,000 하향 조정. 다만 3-4분기의 회초리를 지금 맞았다. 22층을 저점으로 보고 지금은 가져갈 타이밍. 하반기의 좋은 반전 이벤트를 기대해보자. 

14. [음식료] NH투자증권, 조미진

 가격인상에 주목해야 할 시점이다. 농심이 라면가격을 올리기로 하였으며, 밀가루 우유같은 원재료 가격이 전반적으로 상승할 예정이다. CJ제일제당이 레포트 탑픽이며 농심/오리온/롯데칠성/삼양식품도 수혜주. 

15. [증권] 신한증권, 임희연

 1분기보다 거래량이 감소하여 2분기는 1분기보다 실적 감소가 예상된다. 하지만 올해 전체 실적은 크게 개선될 전망. 개인들은 여전히 주식을 많이 사팔하고 있다. 증권사 평균 per은 4.2배 수준으로 초저평가. 레포트 탑픽은 삼성증권으로 배당 수익률이 8%가 넘는다. 지수가 역대급임에도 전고점인 11만원에서 아직 반토막난 주가이다.

16. [K-반도체 장비 산업 분석] 교보증권, 김한경·김민철  

 올해 실적이 좋을 반도체 장비주는 중화권 매출이 발생하는 기업들일것이다. 주성엔지니어링/GST/제우스/피에스케이홀딩스/이오테크닉스/한미반도체/테크윙 등 의 기업들이 있다. 중국에서 파운드리 위주의 투자가 지속될 전망이며 장비 투자가 급증할것이다. 레포트 탑픽은 피에스케이홀딩스. 피에스케이홀딩스는 올해 흑자전환이 예상되며, 중국에 위치한 후공정 회사 10곳과 거래중. 미국에도 자회사가 있어 미국의 비메모리 투자에 대한 모멘텀도 있다. 

17. [덕산네오룩스] 미래에셋증권, 김철중

 목표주가 100,000원 상향. 내년도 실적까지 추정하여 per을 40배로 목표주가를 잡았다. 삼전의 QD-OLED개발에 착수하였으며 이에 대한 수혜를 받을것. 다만 레포트의 내용과 기업 자체는 좋으나, 너무 급등했으며 오늘 시초가 9%에서 쭉쭉 빠졌다. 당분간 매수는 주의하자. 

18. [LG디스플레이] 하나금융투자, 김현수

 2분기 영업이익은 7000억이 넘었으며, 목표주가 35,000원 유지. LCD TV의 수요 둔화에 대한 피크아웃 우려로 주가가 부진하다. 실적면으로 보면 아직 수요가 견고한 LCD가 중요하긴 한데 LCD는 사양산업이다. OLED로 넘어가는 단계인데 OLED에 대한 매출은 하반기부터 시각화될것이다. LCD TV 비중은 20% 까지 감소할것이며 증설과 관련 리스크도 제한적. 매출의 39%를 차지하는 LCD IT는 수요가 견조하다. 그놈의 지긋지긋한 피크아웃 우려가 문제. 

19. [롯데칠성] 대신증권, 한유정

 2분기 영업이익이 56% 증가하여 추정치에 부합하였다. 목표주가 220000원 유지. 음료시장은 회복 추세이며 주류는 아직 부진하다. 세븐브로이라는 공장으로 수제맥주 OEM을 생산하는데 여기의 매출은 좋다. 3분기는 시국의 완화로 주류매출이 회복될것이며, 기대보다 좋을 전망. 

20. [중국 철강 감산 정책 팩트체크] 메리츠증권, 최설화·문경원 

 7월 중국 내 철강 감산의 기대감이 재부각된다. 3가지 부분을 팩트체크 해보자면 ①. 생산계획 조정의 지시-이미 시작. ②. 탄소중립 실현을 위한 철강산업 중장기 로드맵 발표-의견 수렴 중. ③. 수출 관세의 추가 인상-중국 내 언론에서만 언급되고 있다. 현지 전문가들은 예상보다 강한 중국 정부의 감산 의지로 하반기 철강 가격이 오를것으로 본다. 수요의 둔화보다 공급의 축소폭이 클것이며 이는 한국 철강사의 판가 상승 효과로 나타날것이다. 중국 철강사들은 7월 둘째주 부터 9월 선적분에 대해 가격을 인상 중이다. 내수업체들의 판가 역시 3분기 추가적인 개선이 가능할 전망. 조선과 자동차 등의 실수요 관련 가격 협상도 예정되어 있으며 포스코를 중심으로 국내 철강사들의 하반기 업황 개선의 자신감이 크다. 다만 중장기적으로 중국 내 수요 감소 위험은 가장 큰 리스크. 철강은 수요>공급을 민감하게 반응하였다. 수요의 50%를 차지하는 건설부분이 절대적인데 2분기 이후 중국 내 착공면적이 역성장하는것은 부담. 공급이 가파르가 감소한다면 단기적으로 저점이 올수있다. 포스코는 지금은 추격매수의 자리가 아니다. 34~35층을 저점으로 매수하며 40층이 오면 분할매수로 대응하자. 수요에 대한 부담감이 있으니 장기투자보자는 트레이딩의 영역으로 본다. 

뉴스

1. 삼성전자가 IR이 있었는데 의미있는 M&A는 3년내 하겠다고 하였으나 구체적 언급이 없는 뻔한 얘기였다. QD-OLED는 양산이 얼마 안남았다고 하였으며, OLED가 다변화 되고 있어 이에 따라 중형 OLED의 수요를 눈여겨보고 있다고 하였다. 다만 추가적인 증설은 시장의 상황에 따라 달라질것. GAA라는 TSMC보다 앞서는 파운더리 기술은 내년부터 3나노 1세대 양산을 계획하고 있어 이에 대한 기대감은 크다. 반도체 업황에 대해서는 긍정적으로 전망하고 있다. 

2. 중국의 정부 규제로 증시가 흔들렸으나, 여전히 미국시장의 IPO를 규제하지는 않겠다고 밝혔다. 

3. 농심이 라면가격을 평균 6.8% 인상하기로 하였다. 라면시장의 연쇄적 가격 상승이 있을것. 

4. 현대차그룹과 LG에너지솔루션이 합자사를 설립하여 전기차 15만대분의 배터리를 생산할 계획을 밝혔다. 이는 엘화뿐 아니라 2차전지 소재사들에게는 긍정적

OCI는 진짜 어쩌냐

저평가에 매출도 좋은데 그놈의 피크아웃 어휴